Złodziej Fantom (David Niven) usiłuje zdobyć brylant zwany "Różową panterą", należący do księżniczki Dali (Claudia Cardinale). Inspektor Jacques Clouseau (Peter Sellers) ma strzec skarbu i dbać o bezpieczeństwo arystokratki. Złodziej, którym tak naprawdę jest arystokrata, sir Charles, ucieka policjantowi. Udaje mu się to dzięki swojej kochance i zarazem żonie Clouseau, Simone (Capucine), która informuje go o zamiarach męża. Fantom zamierza zdobyć brylant w zimowym kurorcie, gdzie zjeżdża śmietanka towarzyska.